یک کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه شاخص بورس در هفتههای پیش رو، روند کاهشی را دنبال خواهد کرد، گفت: پیشبینی میشود رونق بورس از دیماه ۹۸ آغاز شده و در سال ۹۹ هم ادامه یابد.محمد ماهیدشتی، با اشاره به بررسیهای صورت گرفته روی وضعیت عملکرد ۱۱ شرکت بزرگ بورسی کشور گفت: بازار سرمایه، بازار سهام شرکتهاست و به غلط رایج شده که بورس کشور را بازار سرمایه مینامند؛ درحالیکه سرمایه را میتوان از روشهای دیگری نیز غیر از معاملات بورسی، معامله کرد؛ ولی مشخصا در بورس، سهام شرکتها مبادله میشود و این عملکرد شرکتهاست که مهم به شمار میرود.
کاهش نرخ رشد فروش شرکتهای بزرگ
به گزارش مهر، کارشناس بازار سرمایه افزود: بر این اساس، با مطالعهای که روی بزرگترین شرکتهای صنایع بزرگ صورت گرفته، چند نکته اساسی مشهود است؛ اول اینکه نرخ رشد فروش شرکتهای بزرگ در حال کاهش بوده و درآمدهای ریالی فروش آنها هم که بر روی نرخ رشد اثرگذار است، در حال کاهش بوده و این به مفهوم آن است که درآمدهای فروش شرکتها در سطح بالایی نسبت به سال گذشته قرار گرفته است؛ اگرچه نرخ رشد آنها روند کاهشی دارد. وی تصریح کرد: به طور مشخص، درآمد بیشتر این شرکتهای بزرگ، ناشی از درآمد فروش آهاست که طی دو ماه اخیر نسبت به اوج آن که در مردادماه بوده، کمتر شده است؛ ضمن اینکه در اردیبهشت ۹۸ نیز، درآمد سالانه فروش شرکتهای بزرگ در صنایع مختلف نسبت به فروردین، ۴.۶۶ درصد رشد کرده و در مردادماه به ۴.۹۷ درصد رسیده؛ اگرچه بعد از آن، سقوط کرده است. به عنوان مثال در شهریور و مهرماه، فروش شرکتها به ۴.۵۴ و ۳.۵۵ درصد رسیده که این برای ماه مهر، کمترین سطح نرخ رشد در سال ۹۸ را رقم زده است. وی افزود: درمجموع کاهش این شاخص، از اردیبهشت و خرداد ۹۸ آغاز شده و در دو ماه اخیر نیز، زنگ خطر به صدا درآمده است.
چشمانداز کاهشی درآمدهای فروش
این کارشناس مسائل اقتصادی در ادامه به تحلیل فاندامنتال بازار سرمایه پرداخت و خاطرنشان کرد: مروری فاندامنتال به بازار نشان میدهد که بازار با یک چشمانداز کاهشی برای درآمدهای فروش مواجه است؛ به عبارت دیگر در واقع بازار بدهی به معنای قیمت اوراق خزانه، نشانگر آن است که حداقل ما رکود چهار ماهه خواهیم داشت و اگر شرایط نرمال باشد که بازار به تعادل برسد، این میزان رکود باز هم نمودار خواهد شد. این در حالی است که شاخص کل بورس نیز تبعا تحت تاثیر وضعیت فاندامنتال است و پیشبینی میشود که روند شاخص کل بورس، طی هفتههای آینده نزولی باشد؛ اما بحث این است که کاهش فروش شرکتها را از اردیبهشت داشتهایم که همان زمان شاخص به ۲۲۷ هزار واحد رسید.
چشمانداز نزولی شاخص در هفتههای آینده
ماهیدشتی گفت: چشمانداز شاخص در هفتههای آینده نزولی خواهدبود و تا محدود ۲۶۳ هزار واحدی هم پیش خواهد رفت و از آنجا ۱۴ درصد کاهش خواهد یافت. این در حالی است که در ماه مهرماه، شاخص بورس بعد از هشت ماه رشد، منفی شد و منفی مانده و این کاهش رخ داده است و تا به حال هم کسی توان نداشت شاخص را بالا ببرد. وی افزود: برخی فکر میکنند که بازار سهام فقط قیمت شرکتهاست؛ درحالیکه این روش سرمایهگذاری نیست؛ عدهای هستند که پول دارند و شرکتها را مطالعه میکنند که قیمت منصفانه آنها چند است و بر این باورند که حتی اگر یک ریال هم بالاتر از قیمت منصفانه باشد، حباب را شکل داده است؛ اما آنها وقتی قیمتها زیر ارزش منصفانه است، به صورت هوشمندانه وارد بازار میشوند و سهام خرید میکنند.
رونق بازار بورس از سال ۹۹
ماهیدشتی گفت: درعینحال، عدهای هم با در دست داشتن منابع مالی، اقدام به خرید میکنند که در مهرماه کاهشی را که تجربه کردهاند، جبران نشده و قدرت خریداران در ماه مهر ۹۸، از قدرت خریداران در سال گذشته کمتر بوده است؛ بنابراین چشمانداز شاخص بدبینانه است؛ مگر اینکه در ۲۶۸ واحدی علایم بازگشت را ببینیم. این کارشناس بازار سرمایه افزود: با توجه به اینکه برخی وقایع سیاسی مثل انتخابات را در پیش رو داریم و تورم بالا رفته است، حداقل تا پایان سال انتظار رونق بازار سرمایه را داریم و البته رونق در سال ۹۹ در بازار سهام شرکتها به چشم خواهد خورد که این در بخش واقعی اقتصاد، متفاوت است و انتظار میرود در سال ۹۹ در بخش واقعی اقتصاد اعم از ساخت و ساز و مسکن رونق داشته باشد.
وی پیشبینی کرد که در سهام شرکتها رشدی که در سال آینده انتظار وجود آن را داریم، از دیماه شروع میشود؛ ضمن اینکه بازار سهام بسیاری از شرکتها نیز بهتر خواهد شد.